落实产权降低养老金转型成本

个人交了养老金，就应该赋予他们相应的权利，做到权责对等。这即是说给予个人这些账户的产权

李华芳

劳动和社会保障部日前决定，从2006年开始，个人养老金账户的规模统一由本人缴费工资的11%调整为8%，全部由个人缴费形成，单位缴费不再划入个人账户。此举是为了做实个人养老金账户。

按照1997年《国务院建立统一的企业职工基本养老保险制度的决定》规定，原来实行的模式是11%中3%由企业缴费，个人账户储存额只用于职工养老，不得提前支取。职工调动时，个人账户全部随同转移。职工或退休人员死亡，个人账户中的个人缴费部分可以继承。其基本思路也是想做实个人账户，让个人对自己的未来负责。

那么，2006年年初将实行的新政策是否有助于做实个人账户，将个人账户的权利真正交到个人头上呢?笔者曾在《第一财经日报》10月13日发表《养老金与产权改革》一文，指出现行的现收现支制在财政上是不可持续的，每年攀升的缺口直接威胁着整个财政体系的稳定性。所以笔者当时提出中国的养老金制度需要根本性的手术，而非小修小补。

目前的养老金改革完全由职工个人缴费，养老基金结余额，除预留相当于2个月的支付费用外，应全部购买国家债券和存入专户，严格禁止投入其他金融和经营性事业。并且社会保险基金监督机构要完善，财政、审计部门要依法加强监督，确保养老基金的安全。从这个意义上来说，此次养老金改革确能落实一部分个人产权，尽管这一选择还是受到限制的，比如只能投资国家债券。

但是对于国家来说，如何解决企业不缴费部分形成的缺口呢?从一个没有做实的基金到做实的基金，原来的债务怎么办?有一种观点认为，长痛不如短痛，干脆牺牲由于缺口造成的相关一代的利益，而从2006年开始将个人账户落实。但这个代价会不会太大，而且将造成国民情感上的创伤?笔者认为可以有更为妥当的方式来减少改革的成本。

要解决养老金危机，最好的办法是激励个人，把他们对养老保险作出的贡献计入个人账户，保证投资获取一定的具有竞争性的回报。这即是说给予个人这些账户的产权。以前国家把养老金拿出去搞建设，投资在边际收益很低的国有企业等部门，现在应该通过发展资本市场等相关的配套改革，由个人来选择养老金投资的渠道。因为由国家代理进行养老金的投资和个人自己负责的效率明显不同，并且真正落实养老金个人账户就是要个人对自己的未来负责。将账户产权转到个人手中，可以减轻国家的负担。

对于已经造成的缺口，这是由于前期经验不足所导致的，诚然市场化改革的经验已经不少，但是改革还是经常会陷在怪圈里面，这或许是转型不能避免的。但是进一步开放资本市场，允许民营资本活跃，给予民营资本真正的国民待遇，资本市场定然能产生令人意想不到的结果。比如由私人金融机构发行社会保险债券或其他相关的养老金衍生品，个人也可以扩大选择，从而将养老金投到产出最高的部门。而对于接收养老金的部门而言，部门之间必须开展竞争来吸引来自养老金账户的资金，这也有助于提高目前的养老金使用效率，同时也能激励低效的国有部门进行改革。

如何实现新旧养老金体制的平稳过渡，关键是落实个人账户不能是一句空话。个人交了养老金，就应该赋予他们相应的权利，做到权责对等。除了保证个人对养老基金拥有完全的权利外，其他的办法都是治标不治本的。也只有这样，个人也无需再被他们所在的企业束缚，也不需在退休后让国家来看护。也只有自己养老保险的产权被落实，并在法律上得到可靠保障，他们才会有更大的自由选择权。而个人的自由选择将为“谁来为我们养老”提供标准答案，“养老只能靠自己”。(作者为上海金融与法律研究院研究员)