卓公积金入市步伐加快 而稳定应该成为主旋律

　　近日，证监会新闻发言人张晓军表示，目前，证监会正在加快推动养老金、保险资金、住房公积金、QFII、RQFII等各类境内外长期资金入市。他同时表示，近日召开的全国住房城乡建设工作会议也把加快修订《住房公积金管理条例》列入了十大重点工作。此举必将有助于进一步规范住房公积金管理，进一步拓宽住房公积金的投资渠道，实现住房公积金资产的保值增值，并对资本市场引入更多长期资金产生积极影响。

　　此前，平安证券首席策略分析师罗晓明分析指出，住房公积金入市，可以对我国A股市场起到一定的稳定作用，但其市场影响不应被盲目夸大：首先，我国住房公积金在管理上较为分散，统筹入市仍需要一个过程;其次，对于住房公积金来讲，入市只是多了一个投资渠道，要不要入市投资，有多少资金流入，主动权并不在证监会，即使入市对A股市场的影响力也非常有限。

　　虽然证监会一再表示在加快推动住房公积金入市，此次《住房公积金管理条例》的修订也提上日程，但无论是住建部还是住房公积金管理中心方面始终对入市一事鲜有正面回应。

　　即便如此，但住房公积金入市也是大事所趋。中国人民大学财政金融学院副院长赵锡军认为，国外只有新加坡等少数国家有住房公积金制度，单纯类比并没有太多国际惯例可循。但国外社保基金、退休基金、企业年金等长期资金入市的机制已非常成熟，这些长期资金与我国的住房公积金有很多相似之处，从长远看，住房公积金入市仍是大势所趋。

　　对于长期资金入市一事，招商证券投资顾问何倩表示，监管层在推动长期资金入市方面所做努力来讲，对短期市场的影响是正面的。

　　住房公积金入市有利于拓展投资渠道，更好地实现保值增值。但考虑到公积金已成为人们重要的收入组成，在投资上仍应以稳字为先，找到风险和收益最佳的平衡点。

　　中央财经大学民生经济研究中心主任李永壮认为，即使对于个人来讲，也很少有人拿准备买房的钱去炒股。住房公积金涉及国计民生，公积金投资必须以保本为先，增值为次。在投资上，应以“稳”字为先，选择价值投资，而不是投机炒作。入市资金的比例应严格限制，循序渐进，防止风险放大。

　　至于具体操作方法上，赵锡军认为，住房公积金投资应确定适当的风险、收益目标，在控制风险的基础上，追求适当的投资回报。这对住房公积金投资的资金运作水平提出了很高的要求，找到合适的操作者，通过专业团队间接投资，是实现住房公积金入市的基础条件和核心问题。